发布日期：2026-09-22 21:07    点击次数：111

当天，老铺黄金按此前的预报肃穆提价，不少居品涨幅在20%荆棘，这是老铺黄金在本年年内的第三次加价。

此前，周大福也告示在10月底提高订价黄金居品的零卖价钱，大渊博居品的提价幅度瞻望在12%-18%。

外洋金价下落布景下，品牌强化“黄金=保值”的订价策略是否可抓续？

头部金饰品牌为何接连加价

26日，记者以铺张者身份向老铺黄金广州门店扣问。门店伴计示意，店内相干居品的售价如故是调遣后的价钱。部分居品暂时莫得现货可供购买，也暂无竟然的到货时辰。就列队情况来看，午间时段内“列队情况还好”，只需恭候约十几二相配钟。

面前，黄金饰品的价钱主如果由“原料价+加工费+品牌溢价”组成。是哪些成分激动了头部品牌采取在近期对旗下居品进行加价，超越是在外洋金价呈现下降趋势的区间内？

广东南边黄金商场运筹帷幄院商场运筹帷幄中心主任宋蒋圳经受第一财经记者采访时示意，什物首饰商场的供求未定定黄金价钱，反倒是金价波动对零卖端的影响更大。

宋蒋圳分析，近期现货金价下落，但头部品牌居品加价主要原因是为了进步加工费占比，保抓相识毛利。一方面跟着金价的高潮，金店的资金老本亦然情随事迁，另一方面金价下落时波动同比加重，由于末端零卖销售周期渊博在1-2个月，末端提价亦然为了应付价钱波动导致毛利下降。

除了为应付金价波动保证利润空间外，品牌定位的策略调遣也成为头部品牌加价的主要驱动成分之一。以老铺黄金为代表的金饰品牌的依期加价，也激发了各界对加价是否影响商场永恒良性发展的念念考。

盘古智库高档运筹帷幄员江瀚在经受第一财经记者采访时示意，老铺黄金和周大福等头部品牌在现货金价下落布景下逆势加价，内容上是应用品牌势能强化“黄金=保值”心智的订价策略。这种作念法短期内可进步单店营收与利润，但永恒可能固化铺张者“黄金只涨不跌”的非感性预期，尤其在金融属性与铺张属性重叠的商场环境中，易激发需求前置。

江瀚教导说念，一朝金价抓续回调或通胀预期降温，前期透支的婚庆、囤积型需求难以抓续开释，将导致末端动销放缓，库存压力向品牌方传导，酿成“价钱刚性”与“销量弹性”之间的矛盾。

会影响末端购买者意愿吗

以老铺黄金、周大福为代表的头部金饰品牌加价潮发生的同期，外洋金价出现了价钱跳水的情况，“现货跌、末端涨”呈现出背离趋势。

在宋蒋圳看来，近期金价下落是技能性调遣与商场情怀变化的共同效果。岁首以来金价累计涨幅超60%，10月21日单日暴跌6%触发止损盘围聚离场，重叠俄乌突破谈判推崇，中好意思关税谈判预期微调等成分，导致短期资金流出。但全国央行购金、去好意思元化趋势及经济省略情趣等中枢因循未动摇，他以为这是对前期超涨的风险开释，中永恒上行逻辑仍成立。

就外洋金价到年底可能呈现出何种走势，宋蒋圳以为，年底前或呈现高位颤动风物，需矜恤好意思联储10月议息会议及地缘步地演变。若降息落地或超预期降息50个基点，且地缘风险升温，金价有望再度冲击4300好意思元/盎司；若好意思国经济数据超预期强盛，可能压制短期反弹空间，但调遣幅度或有限。

第一财经记者了解到，部分购买什物金饰的铺张者，也抱有期待所抓黄金居品保值升值的意愿。而金价万古辰高潮之后的下落，如故连带影响到积蓄金、黄金ETF等商场。在外洋金价下落但头部金饰连连加价的大布景下，购买什物金饰和投资黄金ETF的群体感受到了“温差”。

宋蒋圳分析说念，黄金ETF等用具门槛低、流动性强，诱骗生手参与，但不少东说念主近期亏本反应出三个问题：率先是风险判辨不及，黄金短期波动剧烈，生手误将其视为“稳赚不赔”金钱。其次是杠杆与追涨举止，部分投资者通过生息品或高频交往放大风险，日本黄金ETF溢价一度达16%，突显投契过热。终末等于永恒成立念念维的枯竭，黄金的中枢价值在于对冲通胀和地缘风险，而非短期套利。商场需加强投资者锻练，幸免将黄金用具异化为投契方向。

据中国黄金协会，上半年黄金首饰铺张量同比下降26%。但与此同期，黄金居品的头部品牌的零卖值却出现了逆势增长的情况，举例周大福第二季度集团零卖值增长4.1%，其中订价黄金居品类别的零卖值增长增速同比增长43.7%。如今，“现货跌、末端涨”背离趋势的出现，会影响铺张者购买实体金饰的意愿吗？

宋蒋圳以为，跟着黄金居品价钱的抓续高潮，概况匹配到的铺张群体也随之变得越来越高端，高端铺张者的需求脉络愈加矜恤品牌带来的优胜感、居品野心的罕见色，以及工艺水平的紧密进度，价钱明锐度反而相对较低。

尚有争议点待处罚

第一财经记者不雅察发现，伴跟着老铺黄金等品牌的金饰居品热度上升的同期，酬酢平台上铺张者对“一口价”金饰居品的斟酌只增不减。争议点围聚在“一口价”金饰价钱收敛高潮与黄金回收商场多按克重计价的模式的割裂。这种争议，在外洋金价一改高潮趋势驱动下过期，变得尤为杰出。

江瀚告诉第一财经记者，面前部分品牌一口价居品占比上升，反应出行业正加快“去克重化”转型。这一趋势并非源于高金价下的老本压力，更是品牌进步毛利率、弱化价钱明锐度的策略采取。工艺附加值与品牌溢价通过一口价模式被锁定，躲避了克重计价下铺张者对金价波动的直不雅相比。

江瀚以为，即便现货金价插左右行通说念，瞻望头部品牌仍将保管高溢价居品占比，因其已构建起以文化价值、野心IP为中枢的订价逻辑，客流诱骗力更多依赖场景化体验而非价钱竞争。

第一财经记者了解到，不少品牌为铺张者培植了“以旧换新”的机制，部分旧款不错依照特定例则进行换新款的操作。但即便能换新款，抵铺张者而言也说不上合算。有些品牌“以旧换新”标准里，“一口价”金饰的回收价钱认定仍要以克来核算，以致要按基础金价的百分比进行折价。若想换同克重的新款，铺张者仍需补交一定用度。

江瀚冷漠到，黄金回收按克重计价的机制，与购买时的品牌溢价酿成显耀价值割裂，加重铺张者对“买贵卖贱”的记挂。品牌在抓续加价的同期，亟需培植与之匹配的闭环回收体系。举例推出“原品牌折旧回购”“工艺费抵扣”等机制，可部分对冲溢价损耗，增强铺张者信任。不然，永恒的价值分辨称将减轻品牌公信力，扼制高净值客群的复购意愿。

举报 第一财经告白融合，请点击这里此内容为第一财经原创，文章权归第一财经所有。未经第一财经籍面授权，不得以任何格式加以使用，包括转载、摘编、复制或培植镜像。第一财经保留讲求侵权者法律包袱的权柄。如需取得授权请相干第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家

宋婕

相干阅读 全国黄金需求三季度更动高，投资激增47%、ETF流入260亿好意思元

全国黄金需求创单季新高 投资需求成中枢引擎

120 昨天 17:09 改换更新丨北证50指数大涨超8%，有色金属、储能等板块大涨

沪深两市成交额2.26万亿，较上一个交昔日放量1082亿。

6 233 10-29 09:30 金价短期“深蹲”，是上车良机照旧劝退信号？

国内14只挂钩什物金的黄金ETF，在金价大跌的近一周时辰里，由申赎净流入带来的规模变化超20亿元。

7 273 10-28 21:02 欧洲指引东说念主发表王人集声明，支抓通过谈判激动俄乌停战；商务部部长王文涛与荷兰经济大臣卡雷曼斯通话；外洋金价一度暴跌6%，创2013年以来最大单日跌幅｜早报

第一财经逐日早间精选热门新闻，点击「听新闻」，一键收听。

777 10-22 08:03 盘前必读丨党的二十届四中全会当天召开；寒武纪前三季度营收同比增逾23倍

机构以为开云kaiyun体育，商场阶段性颤动的概率较大。

700 10-20 07:08 一财最热 点击关闭

---